兴业投资：美债务上限达成协议，风险偏好情绪推升油价

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兴业投资：美债务上限达成协议，风险偏好情绪推升油价
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2023年5月29日

4 u" C; w) G' h( m# u/ ^受美国债务上限已达成协议的消息提振，市场风险情绪明显升温，原油等商品价格周一(5月29日)亚市早盘跳空高开，美国原油期货价格跳涨至73美元上方，触及73.47美元的日内高点，目前在73.40美元附近交投;布伦特原油价格在77美元上方稳步走高，盘中触及77.67美元的日内高点，目前在77.60美元一线交投。
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据外媒周末援引消息报道，美国总统拜登与众议院议长麦卡锡已达成协议，同意提高联邦政府31.4万亿美元的债务上限，结束双方长达数月的僵局。
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拜登及麦卡锡上周六(5月27日)晚举行历时90分钟的通话会议，并达成协议，内容将避免该国破坏经济稳定的违约。共和党提出推动大幅削减支出和其他条件，包括针对低收入美国公民的部分福利计划提出新要求，以及从税务局剥离资金，希望能有效减缓债务增长。
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3 w, x3 m3 u3 p5 k! K有消息人士表示，最终协议具体细节尚未即时公布，但双方代表已同意将非国防可自由支配支出限制在今年的水平，为期两年，以换取同期提高债务上限。

- F: D) J& m5 P: M, W0 L7 ~) fHYCM兴业投资分析团队称，美国债务上限谈判达成协议，美国及全球经济将避免因美国政府违约带来的冲击，令市场风险情绪骤然升温，原油价格闻讯跳空走高。另外，风险情绪走高令美元承压下行，这在一定程度上支撑原油上涨。若国会最终通过债务上线协议，原油有望进一步上行。

与此同时，被视为美联储通胀指标的美国4月个人消费开支(PCE)物价指数按月升0.4%，按年升4.4%，高过预期;核心PCE按月涨0.4%，按年涨4.7%，同样高过预期;克利夫兰联储主席梅斯特说，数据表明通胀仍太高，美联储仍有需要“稍微进一步”加息，然后保持在高位一段时间。

虽然美国通胀数据强劲，美联储加息的可能性升温，但俄罗斯澄清早前对原油产量的看法被传媒错误解读，重申石油出口国组织与盟友(OPEC+)将于6月会议上才决定产量水平，国际油价过去一周震荡上行，累计涨1.36%;布兰特原油累计上涨1.81%。

此前，沙特阿拉伯能源部长Abdulaziz bin Salman王储在多哈经济论坛上发表演说，严厉警告石油投机者“小心”，因为“4月初宣布减产后油价飙涨的历史将重演”，分析师认为该言论意味沙特威胁将进行更多减产措施，因而激起油价攀升。
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: G: k! `, w3 G: J5 c不过，上周油价的涨幅在俄罗斯暗示“OPEC + 可能不会再次减产”后走势呈现大幅震荡。OPEC + 定于6月4日在维也纳举行部长级会议。俄罗斯副总理Alexander Novak此前曾表示，他预期6月4日OPEC + 会议不会宣布任何额外措施。
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6 U- k& Z8 E8 \$ v0 q. j; l6 |( KOPEC + 于4月初宣布，自5月起每日减产约115万桶多，再加上俄罗斯承诺延长每日50万桶的减产措施至年底，因此市场上的原油产量将比先前预期的每日减少大约160万桶。
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. s" [3 U0 v! M1 s9 F' c, ?HYCM兴业投资分析团队表示，进一步减产似乎不太可能，因为5月起已经启动最新一轮减产。尽管如此，减产议题并非没有可能的事，这应该能暂时支撑价格。新闻机构基于调查得出OPEC 5月预估产量，可能会证实OPEC持续执行每日减产100万桶原油的计划，这意味着市场可能已经供应不足。
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目前美国WTI原油和布伦特原油仍于市场的交叉趋势中，自美国债限协议相关的乐观情绪，到美联储加息恐破坏进一步需求。如果美国国会顺利通过上调债限的协议，可能让原油有所缓解，除非OPEC +进一步干预全球供应，否则基准原油主要仍受需求端困境的影响，原油多头必须等待时机，之后价格可能回升到每桶80美元的水平。
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本周投资者将关注美国石油学会(API)每周库存数据，以了解原油生产和需求的最新预测。截至5月19日的一周，美国商业石油库存减少680万桶。汽油库存减少约640万，馏分油库存减少约180万。若石油库存大幅减少，料原油价格将上涨。
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受市场情绪升温影响，美元指数周一早盘呈现冲高回落走势，美指触及104.20后掉头下跌，目前逼近104关口。上周美元指数持续走高，周线录得连续第三周上涨。

0 b' C; v2 q9 q  n3 ^另外，值得关注的是，美联储偏好的通胀指标核心PCE年率增长4.9%，高于市场预期，这表明美国通胀仍旧顽固，这将为美联储鹰派人物主张加息的观点提供强有力的支撑。鉴于此，美元下行空间有限，上涨仍可能是美元的主节奏。
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技术分析
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美国原油
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! U( g; L. W$ W3 u1 `; }$ ]从日线图上看，美国原油价格在5日和10日均线上方持稳，但短线受制于4月12日以来下跌形成的50%斐波那契回撤位。MACD指标柱状性零轴下方逐步收敛，暗示多头力量增强，短线存在进一步上行空间;RSI指标稳步走高，似有穿越50数值的趋势，表明多头逐步掌控市场格局。上行方向，阻力位于73.70美元、74.00美元和前期高点74.62美元;下行方向，支撑位于73.00美元、72.86美元以及72.45美元。

& q- Z& g% ^4 T布伦特原油

从日线图上看，布伦特原油价格自5月4日低点稳步走高，价格持稳于5日和10日均线上方。MACD指标柱状性零轴下方逐步收敛，暗示多头力量增强，短线存在进一步上行空间;RSI指标稳步走高，似有穿越50数值的趋势，表明多头逐步掌控市场格局。上行方向，阻力位于78.00美元、前期高点78.50以及79.20美元;下行方向，支撑位于77.10美元、76.75美元以及76.00美元。

周一关注：

经合组织公布经济前景展望报告
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英国春季银行假日

美国阵亡将士纪念日

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