兴业投资本周外汇展望: 欧央行举动受瞩希腊命运堪忧2.6

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(兴业投资)美国非农报告显示，1月新增就业人数24.3万，失业率跌至2009年2月以来低位8.3%。强劲的数据压抑了美联储进一步量化宽松的预期，但欧系货币和商品货币却出现分化走势。商品货币澳元和加元兑美元纷纷刷新年内高点，而欧系货币欧元和英镑却在数据后下跌，尽管后来逐步收复了数据后的跌幅。究其原因，无非是高收益的商品货币受经济复苏支持，欧债问题则令欧系货币疲软。尽管有关方面一再表示希腊谈判即将达成，但事实却是一拖再拖，从而使得市场对希腊与私人债权人的谈判可能不能取得成功感到担忧，对该国将可能违约的预期升温，因此本周焦点仍将回到欧元，而欧央行下一步举措将备受关注。
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除欧央行利率决议外，澳储行和英央行的货币会议也因本月货币政策可能有所改变的预期而受到投资者期待。此外，本周其它将可能对市场产生影响的经济数据还包括：新西兰就业数据、中国消费者物价指数、英国工业生产、瑞士通胀数据、美国贸易帐以及消费者信心等。以下是本周主要经济事件展望：

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1、  澳储行利率决议，周二北京时间11:30。澳大利亚就业报告再度令人失望，而去年第四季度通胀意外下跌，为澳储行本周降息提供足够的空间。考虑到当前欧债危机增加全球经济下行风险，澳储行此次可能将利率自4.25%下调25个点至4%。近期美联储温和的姿态以及不乏靓丽的数据令美元走软，澳元备受追捧，但若澳储行降息预期尚未完全被消化，一旦澳储行宣布下调利率，将可能令澳元掉头修正。

! h$ x9 [6 S! n" y6 s/ t5 O2、  英央行利率决议，周四北京时间20:00。英国国家经济社会研究院(NIESR)周五称，英国经济在2012年第一季度将可能收缩0.2%，同时，该院还下调了英国经济增长预期，并警告受欧元区风险影响，英国经济存在下行风险。随着此前资产购买计划结束，英央行将可能维持基准利率在历史低位0.5%不变，但将可能宣布扩大量化宽松操作，提高资产购买规模至3250亿英镑，并最早可能于3月重启该项操作。在利率决议前，英镑将可能因更多量化宽松预期的打压而遭受抛售压力。
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! k; z% u7 P6 ]- t9 e/ |2 c, K) s3、  欧央行利率决议，周四北京时间20:45。欧央行当前重点仍将放在刺激经济增长上，因此更多的宽松并非不是没有可能。市场预期此次会议欧央行仍将维持利率在历史低位1%，但鉴于当前欧洲前景的种种不确定性，若欧央行再次下调利率也将不会让市场感到意外。欧央行行长德拉吉将于北京时间21:30召开新闻发布会，月底欧央行第二次推出三年期贷款操作前德拉吉可能宣布新的抵押品规则。尽管近期乐观情绪以及美联储温和声明打压美元为欧元提供一定支持，但欧债危机忧虑持续、欧央行再次降息及扩大其资产负债表的预期将打压欧元。
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8 l' R2 y) C4 A( X4 A4、  瑞士消费者物价指数，周五北京时间16:15。上周欧元兑瑞郎逼近瑞央行设定的下限1.2000，提升了市场对瑞士当局干预汇市的预期。受强势瑞郎影响，瑞士面临着通缩和经济增长缓慢的难题，因此瑞央行推低本国货币的决心十分坚定。预期1月通胀指数再度下降，年率自-0.7%跌至-0.8%，这可能促使瑞央行不得不在近期采取更多措施打压瑞郎。
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5、  美国贸易帐，周五北京时间21:30。美国贸易赤字11月录得5个月高位，令近期强劲的美国经济数据略显暗淡，12月贸易赤字仍将可能进一步自477.5亿美元上升至482亿美元。

5 e# s$ E* m2 w) P( b6、  美国消费者信心，周五北京时间22:55。1月消费者信心好于预期，录得75.0,，预计2月美国消费者信心略微回落至74.3。美联储宣布将超低利率至少维持至2014年末，并不排除更多量化宽松，但非农数据不断造好，美国强劲的数据将持续彰显美国经济的弹性，从而降低对QE3的预期，将可能为美元提供支持。否则，美元仍将受到美联储温和姿态的打压。