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[市场评论] 兴业投资本周展望:欧元反扑日元续跌 本周关注美联储纪要

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兴业投资本周展望:欧元反扑日元续跌 本周关注美联储纪要) t3 |( B' {: Q8 u
- E& F& p$ l* N& y4 z9 Q( O
2023年2月21日, ~& I) g3 m2 _& d

7 \9 A3 }2 w* F- s* U: {上周美元延续近一个月的反弹态势,因市场对美联储的货币政策前景押注从此前的很快降息,转变为更激进的加息。然而,在更多美国数据前,美元多头仍相对谨慎,这使得美元的强势未能形成单边行情。其中,欧元结束两连跌态势,在1.0680附近拉锯。英镑则连续两周围绕1.2050整理,尚未打开进一步下行空间。商品货币受市场情绪影响明显,澳元和纽元连跌三周,有短线反弹结束之势。不过,日元表现最弱,上周跌超2%,延续1月中旬以来的回调行情,因市场对日本央行可能很难在短期改变宽松政策存在预期。
$ J& G, r( E1 |. x. l9 R% i7 C, G" @
. h/ H2 {  {+ f* G本周受美国总统日假日影响,正常交易日只有4天。市场比较关注的是美联储会议纪要是否会点名有一次加息50个基点的可能性以及美联储的利率终端水平。同时,由于市场等待更多证据来确认美国通胀变化,美国经济数据也是本周关注重点,尤其是美联储最关注的通胀指标PCE,以及美国GDP等。其它货币方面,关注纽储行利率决议等。以下是本周重要经济事件和数据展望。* u$ E- j1 F1 ]0 A7 @( ?
* f! J# v, J. u2 j; ^, L
1、 纽储行利率决议,周三北京时间09:00.- T+ |# m9 J$ r3 @& E  k& }6 j

" V3 J2 b8 ]' {4 j# H* X市场预计,纽储行将在本次会议上宣布加息50个基点至4.75%。这是因为新西兰通胀和就业数据在上次会议后均有所放缓。不过,市场并不排除此次纽储行仍将加息75个基点的可能性。另外,也有经济学家认为,纽储行应为应对恶劣天气而暂停加息。此前一次会议纽储行加息75个基点,且自去年10月加息以来,纽储行累计加息幅度已经达到400个基点。不过,纽储行加息未必能对纽元构成提振,因市场对纽储行本轮利率峰值的预期正在不断下降,目前已经从5.25%跌至5%左右。因此,关键在于纽储行为此次加息的定调,即未来会进一步放缓加息乃至停止加息,还是将继续维持加息步伐。* j# I) p( z, Z, _3 X* J  Y& t
1 J5 {% q% I2 h& S0 r
2、 美联储会议纪要,周四北京时间03:00.
5 a4 I: i4 b) a- A
$ B" D0 \- L( ~# U  Y随着市场对美联储加息预期不断升温,包括对3月加息50个基点而不是25个基点,以及本轮利率峰值的预测最高已经逼近6%,市场倾向从美联储会议纪要中寻求更多支持。然而,需要注意的是,此次会议纪要是在美国1月非农和CPI等重磅数据推动市场预期变化之前召开的会议,很可能不会出现市场想要的“鹰派”。这就可能造成此次会议纪要可能不及预期鹰派,从而推动美元短线回调的可能性。# N4 r0 J! w+ Z- K

& k2 \5 D* E" B6 f; H3、 美国第四季度GDP,周四北京时间21:30.+ F" F5 R+ T; [% y+ W
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美国第四季度GDP年化季率初值为增长2.9%,高于预期的2.5%。市场预期此次不会对数值进行修正的,如果结果符合预期,预计不会对市场产生明显推动。不过,考虑到近期市场对数据的敏感,任何意外都可能引起短线骚动,因市场亟需更多数据证明美国经济的韧性可以支撑美联储更多加息。
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! x3 _& S% c& _1 `7 d! e4、 日本央行行长提名人植田和男在日本众议院听证会发言,周五。! G" ~& r$ C4 q$ n7 X

9 P6 |8 E* O9 _0 D% b, x) c& k1 F尽管日本政府意外提名植田和男,而非此前的热门人选雨宫正佳,但日元并未扭转1月中旬以来的回调态势。对于市场而言,雨宫正佳可能延续当前的超宽松货币政策,对日元最为比例。然而,植田和男是一位市场相当不熟悉的人士,市场并不清楚其货币政策立场,而其最新一次发言是支持继续宽松,因此,在对植田和男有进一步认识前,市场并不愿意过早做押注转向。关注植田和男在听证会上是否会释放较为明确的货币政策前景线索。
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8 D( v& Y7 }. R5、 美国1月PCE物价指数,周五北京时间21:30.
. c/ i; {! h" |2 q$ t
- A" B8 _% f3 C' B美国12月PCE物价指数年率从5.5%下滑至5%,核心年率从4.7%下滑至4.4%,2021年10月以来的最低水平。市场预计1月将进一步下滑,分别录得4.9%和4.3%。由于此前美国1月CPI和PPI均表明,美国通胀正在下滑,但速度有所放缓。作为美联储最青睐的通胀指标,尽管数据公布略有滞后,但若证实了通胀下降放缓的趋势,或者出现意外,仍将有望引发市场剧烈波动。: H& a, E: ?/ E
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