兴业投资本周展望2014.01.08

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兴业投资本周展望：本周火爆行情似洋葱，谜底一层一层见分晓

上周是辞旧迎新周，在这2013和2014年交接处，汇市上演了一场“角色大转换”的好戏。上周前半周，美元指数受国内数据表现不佳的拖累，录得一大根阴烛。欧元兑美元则成功上破1.3800心理整数关口。后半周，市场重启交易模式并且重新洗牌，2013年的失意者变成2014年的得意者。周四美元指数借助新年的喜气升至两周高点，且创近5个月来最大单日涨幅。周五美联储多位官员偏鹰派的讲话为其再添动能，创近一个月来的最高水平80.83。欧元进入新年来一直跌跌不休，先是跌破1.37关口，接着跌破1.36关口。英镑兑美元也步步回落。当然值得一提的还有黄金，虽然黄金经历了2013年的熊市，但在新年首秀中取得了不错的成绩。股市方面，美股在2013年的恢弘势态想必让投资者印象深刻，而新年伊始却并未能延续其涨势，实现2008年来首次在新年的第一个交易日下跌。
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展望本周，市场将迎来众多重要风险事件，美联储会议纪要将率先登场，这会让市场了解其决定缩减QE规模的原因，同时也得以揣测美联储将以怎样的步伐缩减购债计划。其次是欧英两大央行在今年的首个利率决议会议。目前投资者普遍认为，两大央行将继续按兵不动，但投资者需要关注其官方讲话。毫无疑问，本周的压轴大戏定于周五公布的美国去年12月非农就业报告。有不少分析师预测，美国12月非农就业人口将增加19.5万人，若真如预期，这将意味着2013年美国创造了227万个就业岗位，为2005年以来的最高纪录。而作为新年旗开得胜的美元指数，本周的火爆行情会为其添上灿烂的一笔吗?

: i) e2 Z0 O9 ^$ z. g: D1. 德国12月消费者物价指数，周一北京时间21:00
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6 X' B0 P( H5 j$ J数据显示，经季节性调整，德国11月消费者物价指数月率终值增长0.1%，年率增长1.3%。包含能源的11月CPI年率为1.5%，与前值持平，扣除能源的CPI年率从0.9%升至1.1%。其中，食品类CPI年率从4.2%降至3.2%。扣除房租的服务业价格指数年率从1.2%升至1.6%。据经济学家最新预测，预计德国2013年第四季度经济将扩张0.4%，2014年将增长1.7%。兴业预测，德国12月消费者物价指数月率将增长0.2%，年率将增长1.4%。
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4 W2 c. x( A; |3 b# W4 L3 x2. 美国12月ISM非制造业采购经理人指数，周一北京时间23:00
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% O8 q' D6 z4 G美国11月服务业增长放缓，表明美国经济增长步伐时断时续。美国供应管理协会公布的数据显示，美国11月ISM非制造业指数从55.4降至53.9。指数超过50表明约占美国GDP比重90%的服务业继续扩张。其他报告显示，美国10月就业人数增幅超于预期，且新屋销售飙升。就业人数增加可能刺激今年经济增长，帮助美国政府克服已经阻碍去年美国经济增长的预算削减及高税收。另一份报告显示，10月出口订单攀升至纪录高点，暗示美国制造商可能从全球需求回升中受益。兴业预测，美国12月ISM非制造业采购经理人指数将小幅回升至54.5。
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3. 德国12月失业率/失业人数变化，周二北京时间16:55
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3 x/ w: u/ o+ u+ ^* e; K9 F9 O德国11月失业率连续第四个月上升，预示该国经济复苏不稳定。德国联邦劳工局的数据显示，经季节性调整，德国11月失业总人数增加1万人至298.5万人，基本符合预期，前值修正增加0.3万人至297.5万人。失业率仍保持不变，为6.9%。该国企业正试图在经济脆弱复苏的背景下扩大该国出口。同时，国内最低工资水准的计划可能推升劳动力成本。兴业预测，12月德国失业人数变化将不会有很大的改动，失业率将维持在6.9%。
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4. 欧元区12月消费者物价指数，周二北京时间18:00
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欧元区11月CPI年率终值从0.7%增至0.9%，预期增长0.8%，此为连续第二个月低于1%，且远低于欧央行制定的通胀上限，凸显了欧元区部分经济依旧疲软。失业率意外降至12.1%。11月能源价格年率下跌1.1%，前值下跌1.7%。食品、酒类和烟草的核心CPI月率从1.9%降至1.6%，但服务业成本增加1.5%。兴业预测，12月欧元区消费者物价指数年率初值将保持不变。

5. 欧元区11月失业率，周三北京时间18:00

欧元区10月失业率意外下滑，表明该国初步阶段的经济复苏正开始对劳动力市场产生积极效果。欧盟统计局公布的数据显示，欧元区10月失业率从12.2%降至12.1%，经济学家预测为12.2%，此为自欧元诞生来的最高水平。此次下滑表明欧元区失业率开始从欧元区结束经济衰退中受益。与此同时，失业率仍接近纪录高位，欧元区去年第三季度经济萎缩0.1%，二季度增长0.3%。兴业预测，欧元区11月失业率将保持不变。

6. 美联储会议纪要，周四北京时间03:00

% y) }$ F' M4 E; K5 {3 Q8 K8 @美国联邦公开市场委员会简称FOMC，一年召开八次例会。会议中，委员们回顾经济金融状况，决定适当的货币政策，评估物价稳定以及经济可持续性发展所面临的风险。美联储会议纪要由美国联邦理事会发布的，清晰地指引未来美国利率政策。美联储11位官员希望该国失业率及物价充分稳定，同时保持高度宽松的货币政策来确保该国经济持续复苏。持有外汇货币对的投资者请密切关注此事件可能给市场带来的波动性。
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7. 中国12月消费者物价指数，周四北京时间10:00

中国官方公布的数据显示，11月中国通胀放缓，因生产者物价指数下滑。年率上涨3.0%，预期增长3.1%，前值为3.2%。生产者物价指数年率下跌1.4%，预期下跌1.5%。国务院总理李克强正试图将2013年消费者物价指数涨幅保持在3.5%以内，中国政府开始实施自20世纪90年代以来大规模的经济政策改革。海关署公布的数据显示，中国11月进口涨幅低于预期，但出口增长加剧，且推升贸易赤字至逾4年来的最高水平。兴业预测，中国12月消费者物价指数年率将下跌1.3%。

8. 英国央行公布基准利率决议/央行资产购买规模，周四北京时间20:00

. y9 @, Q9 z' X6 Y4 t# |' ~8 V首先回顾下2013年英国的基准利率，此次利率决议改变的可能性很小。在当前经济状况下，作为英国最大的贸易伙伴——欧元区仍在经济复苏道路上挣扎，而英国经济也并没加快复苏步伐。目前市场普遍预计2014年英国基准利率将保持不变，同时也将维持每月3750亿英镑的资产购买计划。从之前英央行的会议纪要显示，英国国内经济复苏保持强劲，减少了通胀压力。尽管英国基准利率维持不变，但短期收益率曲线明显陡峭，隐含隔夜利率的一年期，两年期利率均上涨8个基点。兴业预测，本次利率决议及资产购买规模将维持不变。

9. 加拿大12月失业率，周五北京时间21:30

加拿大统计局公布的数据显示，加拿大11月失业率为6.9%，与预期持平，此为连续第三个月创2008年来的最低水平，因兼职就业人数增加。11月就业人数增加2.16万人，预期增加1.2万人。就业市场显示温和增长，企业也仍在重新雇用新员工。失业率的下降趋势自2009年开始就已经停滞不前了，2013年迄今，每月就业人数从2012年增加的2.54万人降至1.34万人。兴业预测，12月加拿大失业率将维持6.9%不变。
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! H! ^/ D7 y) x9 U; b$ Q10. 美国12月非农就业数据，周五北京时间21:30
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本周最重要的数据就是美国12月非农就业数据，近来非农数据备受鼓舞。美国劳工部的数据显示，美国11月失业率降至5年低点7%，因新增就业人数超于预期，显示劳动力市场的进一步改善给该国经济提供了支撑。11月非农就业人数新增20.3万人，前值修正为20万人，预期增加18.5万人。就业人数回升，工资涨幅加快刺激了美国人的消费支出，与预示美国企业对未来需求有所改善的信心进一步加强。兴业预测，美国12月新增就业人数为19.5万人。