兴业投资研究札记：美元延续强势，关注欧元集团会议3.12

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上周五美国非农就业人数新增22.7万，高于市场预期的21万，强劲的数据大幅降低了市场对美联储推出QE3的预期，美元强势走高，并在周一亚洲时段得以延续。欧元兑美元刷新2月17日以来低点，录得1.3078。英镑则受到欧镑交叉盘下挫的支持，早盘兑美元甚至小幅反弹，自午盘开始回吐早前涨幅，触及2月24日来新低1.5655。商品货币澳元扩大上周五跌幅，测试了1.0516；加元则因加拿大与美国经济息息相关一定程度受到支持，因此在非美货币中相对表现坚挺，兑美元小幅回落后维持窄幅波动。


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与美国欣欣向荣形成鲜明对比的是，欧洲债务危机远没有结束。希腊债务互换参与率为85.8%，需要启动CACs才能达到95.7%的换债率，惠誉将希腊评级下调至限制性违约评级，ISDA宣布希腊触及信用违约掉期CDS的赔付，不过当时这些消息对欧元影响有限，欧元区各国领导人也普遍对希腊换债结果表示满意。本周一和周二欧元区领导人将再次召开会议，就355亿欧元希腊第二轮救助款项做出最后决定，还将可能就抵御欧元区主权债务危机的更多措施展开讨论，如是否以及如何增强欧元区金融防火墙等。由于希腊已经符合救助条件，因此其最终获得贷款可能对市场影响短暂，反倒是如果会议未能就加强防火墙达成共识，将可能引发市场对欧元区债务危机进一步扩散的担忧，这无疑让美元涨势如虎添翼。

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  s4 j: r2 n8 a% j  x. o另外，日央行为期两天的货币政策会议在今日拉开序幕，并于明日公布结果。预期日央行将维持货币政策不变，并重申维持通胀率在1%的目标，而其抗击通缩所采取的措施将可能令日元持续表现疲软。周三美联储也将公布利率决议，在上周五强劲的非农数据后，该会议将更加受到市场关注。近日市场传言美联储正在研究“冲销版”量化宽松以进一步刺激经济增长。即在买入长期抵押债券或国债的同时，以低息短期借款的方式将资金回笼。美元/日元早盘回落修正上周五的急剧涨幅，不过目前已经收复了部分跌幅，日图上行趋势依旧凌厉，两大央行的决议将可能进一步推动汇价走向。

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欧元/美元关注欧元集团会议
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欧元/美元周一亚洲时段早盘承接上周五跌势，一度触及1.3078，录得2月17日以来新低。日内缺乏经济数据，关注欧元集团会议。希腊换债结果令欧元区领导人满意，希腊已经符合救助条件，会上最终获得第二轮贷款可能没有悬念，因此对汇价影响将可能十分短暂。但欧洲领导人是否能就增强金融防火墙问题达成共识将可能更大程度推动汇价走向。技术上，日图随机指标继续回落，表明汇价仍有进一步回落的空间，下一支持位于1月16日至2月24日升浪的50%菲波回档位。

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- L! v2 E$ P1 f+ J7 i' {% B, C3 x美元/日元整体上行趋势仍完好
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美元/日元今日亚市早盘震荡下行，修正上周五的急剧涨幅，随后在82.10寻得支持，收回早盘部分跌幅。日央行为期两天的议息会议将可能维持货币政策不变，并重申通胀目标维持在1%。其采取措施抗击通胀将可能引发日元遭遇抛售。另外周三凌晨公布的美联储利率决议也将受到关注。在强劲的非农报告后，若美联储声明仍然温和将可能不利于美元，但美联储若暗示收紧或进一步放宽政策都将可能对汇价产生重大影响。技术上，日图汇价上行趋势仍然完好，不过随机指标触及超买区域，汇价将可能有回落修正需求，为逢低买入提供机会。
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' P& ^' F/ C( G. o英镑/美元窄幅盘整上周五跌幅

- L4 F$ z- I/ n8 H. {0 p英镑/美元周一亚洲时段整体维持在1.5655上方窄幅盘整上周五的跌幅。尽管强劲的非农报告对美元的支持延续至周一亚洲时段，不过欧元/英镑交叉盘下挫为汇价提供支持。日内关注欧元集团会议，如果会议最终通过希腊第二轮救助贷款将可能提振市场情绪，但也可能再次出现“买消息卖事实”的情况。另外，关注有关加强欧洲金融防火墙的讨论是否有更多进展。技术上，汇价正在测试区间底部1.5645附近，若能守住底部支持，将可能反转跌势指向区间顶部。否则，汇价将可能加速下行。