兴业投资：美CPI超预期 英镑最强日元最弱

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兴业投资：美CPI超预期 英镑最强日元最弱

2023年2月15日
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  Y# i% h; @$ _! ]  G! \9 a" g基本面
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; \! V. `# m$ ?3 [* b% i+ H, g周二公布的美国CPI高于预期，但没有改变美国通胀放缓的趋势，市场对美联储利率终端预期并未改变，美元在数据后剧烈震荡，当天接近收平。非美因各自基本面不同走势分化。英镑最强，盘中一度上探1.2268，当天收涨0.21%。日元最弱，上破132.90，延续此前回调态势，因植田和男如期被提名为日本央行行长，未来货币政策存在不确定性。欧元在1.0770一线剧烈拉锯后有所下行，当天接近收平。商品货币中，澳元在整理区间上轨0.7030一线水平收涨，而纽元则在整理区间上轨0.6390一线走弱。加元在前高1.3260附近受阻，仍未打开进一步上行空间。金银走势同样分化，黄金在1870-1840区间拉锯，轻微收涨。白银则进一步刷新去年11月29日以来低点，整理走势偏弱。
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数据显示，美国1月CPI年率从6.5%放缓至6.4%，为2022年年中达到峰值以来连续第七个月放缓，高于预期6.2%;CPI月率从-0.1%上涨至0.5%，为三个月来最大涨幅，高于预期0.4%。核心CPI年率从5.7%下滑至5.6%，高于预期5.5%;核心月率从0.3%上升至0.4%，符合预期。数据表明，美国通胀正在放缓，但放缓速度正在减弱，在就业市场依旧强劲的背景下，美联储将可能在更长时间内维持加息。

  S, i+ t4 \" R6 n* w5 r在数据公布后，有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos表示，美联储将在3月继续加息，并暗示未来可能会进一步加息。美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示，通胀太高，将保持加息以实现通胀目标;里士满联储主席巴金认为，如果通胀持续高于目标，美联储可能不得不采取更多行动;达拉斯联储主席、2023年FOMC票委洛根称预计美联储将逐步加息，终端利率可能高于此前预期;费城联储主席哈克则强调美联储仍有更多工作要做才能控制通胀。

尽管数据强劲，但并未促使市场提升对美联储利率终端预期，仍维持在5-5.25%之间。同时，此次CPI超预期一定程度上是因为重新调整了分项权重，市场期待更多数据确认，这导致了美元在数据后上蹿下跳。但最终美元拉锯后选择上行，这可能也是后市美元的基调，因美联储大概率将维持加息政策并将在一段时间内维持高利率，而不会很快降息。

. \: [( O- q$ Z% e& J7 J3 W4 m1 ^英国方面，薪资增长强劲，为上周GDP避免英国经济技术性衰退后又一为英镑提供支持的动力。数据显示，英国12月三个月平均工资年率从6.4%上升至6.7%，高于预期6.5%。这是除疫情爆发期外2001年有记录以来的最快速度。强劲的工资增长为英国央行带来了压力，英国目前通胀仍在两位数以上，可能使得英央行未来仍需要更多加息。

日内关注美国1月零售销售，若数据强劲，将有望进一步增强美联储继续加息的预期，但若市场对其终端利率预期没有提升，对美元的提振作用将有限，或维持震荡偏强格局。英国方面关注英国1月CPI，强劲的数据将有望继续推动英镑走强。

技术面

欧元/美元
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! `" I) n1 k2 J) g3 L2 K2 {* p日图在1.0800一线明显遇阻，但缺乏下行动能，暂时看震荡。4小时图短暂上探MA200但未能持稳回落，不破该线将维持看跌。小时图反复测试MA200受阻，但下行动能有限。日内建议寻求1.0800-1.0700区间操作。
4 K& k8 [* w8 {. H0 e# c% b% L7 n
支撑位 ： 1.0700 1.0660 1.0600
4 b# W4 Y2 j3 a5 s2 q) U) X' y
1 X! s0 ]. l4 j1 M/ O# `9 n  \阻力位： 1.0800 1.0850 1.0890

1 @# Z% G( Y3 G$ a英镑/美元

. n; H! o2 V. \日图上行面临MA20阻力，关注能否向上突破该线。4小时图在1.2030一线企稳反弹，仍未有效突破前期高点1.2190。小时图在前高附近多空拉锯，上方受阻明显，但缺乏下行动能。日内建议关注1.2200一线阻力表现决定进一步方向。
3 i" l# Y# I% J+ R
( [; F+ F* H" V: [4 V支撑位： 1.2110 1.2080 1.2030

阻力位： 1.2200 1.2260 1.2300

美元/日元

日图短线反弹势头仍维持完好，但动能不强，寻求低多机会。4小时图在MA200获得支持震荡走高，上行动能维持完好。小时图回踩131.50附近水平企稳，并再创新高，呈震荡上行走势，短线回调关注132.10。日内建议寻求132.10上方做多，紧设止损，先看134.00附近。

支撑位： 132.10 131.50 131.00

阻力位： 133.60 134.00 134.50

; M: }8 J# q+ W$ i( L; o8 j黄金

1 ~( A1 R* {/ j3 B# [- A5 y日图在MA50下方受阻回落，但下行动能有限，暂时看震荡偏弱。4小时图受下降均线打压，略显承压。小时图多空拉锯，重心略有下移。日内建议寻求1865-1840区间操作机会。

支撑位： 1840 1830 1820
, M2 M4 P$ J8 R) q: P
2 j, }+ z! V  }; g) ]: ^阻力位： 1865 1870 1875

白银
2 n, A3 ?9 x0 K7 q; K
3 {1 U& g( N( n; k日图在MA100下方弱势震荡，下降均线继续提供打压，但随机指标倾向回到中性区域，暂时看弱势震荡。4小时图多空拉锯，维持在MA20下方继续看跌。小时图在低位整理，波动有限。日内建议22.05下方做空，止损22.25，下破21.75跟进。
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支撑位： 21.75 21.60 21.30
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3 L5 h0 r' [! }+ D阻力位： 22.05 22.25 22.55

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